El dato de inflación de marzo que divulgó hoy el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), que alcanzó 3,7% y representa el mayor incremento mensual desde agosto del año pasado (había sido del 4,2% y del 3,5% en septiembre), vuelve a poner presión sobre el mercado de alquileres. Con un acumulado anual del 55,9% y un contexto de volatilidad cambiaria y renegociaciones con organismos internacionales, los contratos de vivienda enfrentan un proceso de revisión tanto en los mecanismos de actualización como en las condiciones de plazo y monto.

El impacto se estima que no será inmediato: los nuevos contratos se están firmando con cláusulas de ajuste más frecuentes —mensuales, trimestrales, cuatrimestrales o atadas directamente al IPC—, en un intento de dar respuesta a un escenario inflacionario aún incierto (que igual viene en desaceleración en comparación con lo ocurrido hasta julio último, pero que se haya acercado en marzo al 4% enciende un alerta en la economía general).

Desde el sector inmobiliario señalan que esta tendencia gana terreno tras la derogación de la Ley de Alquileres, que habilitó mayor flexibilidad para definir condiciones entre partes. La oferta se expandió, pero para los inquilinos cuyos ingresos aún no recuperaron la pérdida frente a la inflación, resulta complejo afrontar los gastos para mantener la vivienda.

En contraste, el comunicado de prensa de Inquilinos Agrupados, reveló que los alquileres volvieron a ubicarse por encima de la inflación general en varias regiones del país. Mientras el IPC nacional fue de 3,7% en marzo, el incremento en el rubro alquiler alcanzó 10,2% en la Patagonia, 9,4% en el Noroeste y 8,3% en Cuyo. También se registraron alzas superiores al promedio en el Noreste (5,4%) y en el Gran Buenos Aires (5,3%). Solo la región Pampeana se mantuvo por debajo del nivel general, con un 4,2%. Los datos surgen del informe mensual publicado por el INDEC.

Que hizo elevar la inflación ahora

La suba intermensual del IPC, impulsada por aumentos fuertes en alimentos (+5,9%) y educación (+21,6%), afecta directamente el presupuesto de los inquilinos. En vivienda, agua, electricidad y gas, la suba fue de 2,9%, con impacto directo sobre el gasto fijo mensual.

Esto modifica la manera en que propietarios e inquilinos piensan los acuerdos: mientras los primeros buscan preservar el valor de sus ingresos, los segundos reclaman certidumbre frente a la pérdida de poder adquisitivo.

En la práctica, esto se traduce en contratos más breves y con mayor grado de renegociación. Propietarios que hasta hace meses se mostraban reacios a volver al mercado locativo, hoy reconsideran su posición ante la posibilidad de ajustes más dinámicos. Inquilinos, por su parte, priorizan ubicaciones con costos iniciales accesibles, aún a costa de estabilidad.

El aumento mensual de 3,7% fue superior al de febrero (2,4%) y se conoció en paralelo a las negociaciones del Gobierno con el FMI por un nuevo acuerdo de USD 20.000 millones. El contexto internacional también incide en la toma de decisiones locales, ya que condiciona el tipo de cambio, la política monetaria y, por ende, las expectativas inflacionarias futuras.

En la ciudad de Buenos Aires, el índice de precios marcó 3,2% en marzo, con alimentos creciendo 4,7% y verduras subiendo más de 30% en algunas zonas. Estos datos complejizan aún más la ecuación para quienes deben afrontar un alquiler y otros gastos esenciales.

Tendencia alcista

Actualmente, en CABA ya casi no se encuentran departamentos de dos ambientes por menos de $500.000 mensuales. El valor de entrada para nuevas locaciones representa un desafío financiero considerable, especialmente para quienes no cuentan con ingresos ajustados a la inflación.

Según un informe de Inquilinos Agrupados, el 30% de los inquilinos debió dejar su vivienda y mudarse a otra en los últimos meses por no poder afrontar el alquiler.

La incertidumbre se traslada al mercado inmobiliario en general. Algunos propietarios optan por vender en lugar de alquilar, ante la imposibilidad de proyectar ingresos sostenibles. En contrapartida, crece la oferta temporaria o por fuera del circuito formal. La búsqueda de soluciones intermedias, con ajustes pactados pero predecibles, se impone como el nuevo estándar del mercado.

Hasta febrero, los valores se mantenían por debajo de la inflación, pero con el dato del IPC de marzo, que llevó el acumulado del primer trimestre de 2025 al 8,6%, se estima que los nuevos contratos tenderán a ajustarse incluso por encima de ese porcentaje. Por eso, se prevé que en los próximos días los precios de las propiedades que se publiquen a partir de la semana próxima incluyan un incremento inicial cercano al 10% respecto de principios de abril.

Lisandro Cuello, especialista inmobiliario que trabaja en la zona norte de CABA, advirtió que el DNU que derogó la Ley de Alquileres permitió recomponer parte del mercado, tanto en niveles de oferta como en la formación de precios. Según explicó, durante varios meses los valores se mantuvieron estables y hubo mayor previsibilidad para propietarios e inquilinos. «Sin embargo, con el dato inflacionario de marzo, que marca un quiebre tras ocho meses de desaceleración, el panorama vuelve a mostrar señales de tensión».

Cuello señaló que aún no está claro si el salto del IPC se trasladará completamente a los nuevos contratos. Indicó que, a diferencia de lo que ocurría hasta finales de 2023, muchas propiedades ya no se alquilan con la misma velocidad.

En este contexto, afirmó que «la reaparición de los créditos hipotecarios y el blanqueo de capitales reorientaron la demanda hacia la compra, con cientos de familias priorizando la adquisición antes que el alquiler». Por eso, consideró que imponer aumentos desmedidos en los valores iniciales de los contratos podría volverse en contra de los propietarios.

A futuro, todo dependerá del rumbo que tome la inflación, del tipo de cambio y de las medidas que se adopten para estabilizar las principales variables macroeconómicas. Por ahora, los alquileres seguirán en el centro del debate.