Entre enero y febrero se otorgaron 5.500 créditos hipotecarios, la mitad del total de 2024, cuando el mercado recién comenzó a tomar impulso a partir de octubre.

Los bancos reintrodujeron los créditos hipotecarios ajustados en UVA entre fines de abril y mayo, y en 2024 se otorgaron 11.000. Más de 25 entidades los ofrecen para compra, refacción o ampliación de viviendas.

Fernando Álvarez de Celis, director ejecutivo de la Fundación Tejido Urbano, destacó que este ritmo de colocación refleja la fuerte demanda y la consolidación del sector. «Si esta tendencia se mantiene, podría alcanzarse un nivel similar al de 2018», señaló.

También resaltó que los bancos fortalecieron su posición en el otorgamiento de préstamos, lo que permitirá una demanda sostenida.

Un informe de First Capital Group señaló que los créditos hipotecarios, incluidos los ajustables por UVA, crecieron 12,8% en febrero, alcanzando un saldo total de $2,3 billones. En términos interanuales, el aumento fue del 283,7% nominal y 131% en términos reales. «Este segmento mantiene un dinamismo notable a pesar del período vacacional y muestra valores de crecimiento impactantes», explicó Guillermo Barbero, socio de First Capital Group.

Febrero registró un leve incremento en la cantidad de créditos respecto de enero, consolidando la recuperación del sector. «Fueron meses con una actividad intensa, y marzo podría mostrar un crecimiento aún mayor», sostuvo Álvarez de Celis.

Las inmobiliarias reciben consultas y realizan visitas de compradores que buscan financiamiento bancario. De cada 10 interesados en adquirir una propiedad, 5 planean hacerlo mediante un crédito hipotecario.

Impacto del levantamiento del cepo en el crédito hipotecario

Federico González Rouco, economista de la consultora Empiria, consideró que el levantamiento del cepo cambiario tendrá un impacto limitado en el corto plazo, pero resultará clave en el mediano plazo. «Facilitará la securitización y la salida al mercado de capitales de los bancos, lo que les permitirá acceder a mayor liquidez en pesos y dólares para otorgar préstamos», explicó.

A nivel macroeconómico, González Rouco sostuvo que la medida impulsará el crecimiento económico y mejorará los ingresos. «Una economía en crecimiento genera más empleo, consumo y demanda, lo que repercute directamente en el acceso al financiamiento», afirmó. En el mercado inmobiliario, proyectó que la mayor capacidad de financiamiento de los bancos impulsará la demanda de propiedades. «Habrá libre movilidad de inversiones y menos incertidumbre por el dólar, lo que será una excelente noticia para el sector», agregó.

Factores que impulsan el crecimiento del crédito hipotecario

Alan Daitch, CEO de Tasa Tasa, explicó que el crecimiento del 30% proyectado para este año responde a una combinación de factores regulatorios y macroeconómicos. «Uno de los principales catalizadores es la implementación del Régimen Simplificado para Fideicomisos Hipotecarios por parte de la Comision Nacional de Valores (CNV), que modernizó significativamente el sistema crediticio», indicó.

Según Daitch, la reforma introdujo mejoras como la reducción de plazos de colocación para inversores, mayor flexibilidad en emisiones y optimización del capital bancario, permitiendo una rotación más rápida de fondos. «Esto facilita que los bancos vendan paquetes de hipotecas y mitiguen riesgos», detalló.

Además, mencionó que la eliminación del impuesto a los sellos en algunas provincias y la flexibilización bancaria para otorgar créditos en dólares a no exportadores también contribuyen a la expansión del mercado.

Daitch recordó que en enero los créditos hipotecarios crecieron 1.269% interanual y representaron el 26% de las escrituras totales en Argentina. «Este impulso inicial y las mejoras regulatorias sostienen la proyección de crecimiento durante todo el año», afirmó.

Evolución de las tasas de interés y su impacto en la demanda

Las tasas de interés de los créditos hipotecarios se estabilizaron en el inicio de 2025, tras la tendencia alcista del año pasado. Daitch destacó que esta estabilización responde a medidas macroeconómicas como la reducción del «crawling peg» al 1%.

El mercado presenta una competencia creciente entre bancos. Actualmente, el Banco Municipal de Rosario ofrece tasas del 3% a 20 años, el Banco Ciudad del 3,5% para barrios específicos de CABA y el Banco Nación del 4,6% a 30 años. «Sin embargo, es fundamental considerar el Costo Financiero Total (CFT), que incluye seguros, comisiones y otros gastos que pueden elevar el costo real del crédito», advirtió Daitch.

Si la inflación mantiene su tendencia a la baja y la estabilidad económica se consolida, las tasas podrían descender, incentivando la demanda de financiamiento. «Esperar una baja de tasas puede parecer una estrategia, pero con los precios inmobiliarios en aumento, postergar la decisión podría resultar más costoso», afirmó.

Situación del mercado y desafíos pendientes

Julian Sanclemente, CEO de Alprestamo, analizó la evolución del crédito hipotecario y destacó que su crecimiento se debe a una mayor estabilidad económica y al regreso de líneas de financiamiento accesibles. «Durante años, la posibilidad de acceder a una vivienda mediante crédito fue casi inexistente. Ahora, muchas familias que postergaron la compra están volviendo al mercado», sostuvo.

A pesar del crecimiento, advirtió que las tasas de interés siguen siendo una barrera para un amplio sector de la población. «El miedo a nuevas devaluaciones o picos inflacionarios genera dudas a la hora de endeudarse a largo plazo», explicó.

Para una mayor expansión, consideró clave mejorar la estabilidad económica y ampliar la competencia entre bancos.

El verdadero desafío será consolidar estas mejoras para transformar el acceso a la vivienda en una opción viable para un mayor segmento de la población, garantice estabilidad y seguridad en el sistema financiero.